旧村上ファンドの系譜
エフィッシモ・キャピタル・マネジメント（Effissimo Capital Management、シンガポール拠点）は、2006年に旧村上ファンド（MACアセットマネジメント）出身の3名が設立した、日本株を主体とする最大級のアクティビストである。
代表の今井陽一郎ら創業者3名はいずれも旧村上ファンドの出身で、村上世彰本人との資本関係はない独立した「OBスピンアウト」として、シティインデックス系やレノとは別に、海外拠点・米国大学基金や年金を中心とするLP・徹底した秘密主義という独自路線を歩む。低PBR・キャッシュリッチでガバナンスに課題のある伝統的な日本企業を対象に、漸進的な株式取得（クリーピング・テイクオーバー）と水面下対話で経営改善を求める。単独で5〜30%超まで積み増して筆頭株主級となる事例が多く、共同保有（ウルフパック）は用いず、公開書簡や記者会見はほとんど使わない。
手法は経営陣との水面下面談を主軸とし、不調な場合に株主提案や臨時株主総会の招集請求、必要に応じて対抗TOBへと進める。要求は、政策保有株の縮減、自社株買い・配当（DOE）の引き上げ、取締役会の改革（社外取締役の送り込み）、親子上場の解消、不採算事業の切り離しなどである。公開情報上の関与事例としては、川崎汽船（9107）、東芝（6502、2021年に経営陣が反対する独立調査を求める株主提案が賛成多数で可決された異例の事案）、第一生命ホールディングス（8750、政策保有株式の縮減）、サンケン電気（6707）、リコー（7752）、鳥居薬品（4551、親子上場の解消）などが知られる。
調査済みの過去投資先 32件のうち
階層の定義: E＝法的係争型 / D＝株主提案型 / C＝公開書簡型 / B＝会社対応のみ観測 / A＝明示的行動なし。
B（会社対応のみ観測）は、現行の収集データではほとんど検出されていません。
本内訳は行動の段階を示すものであり、成果・成否・優劣を示すものではありません。
アクティビスト間の比較を意図した指標ではありません。
| 報告日 | 銘柄 | アクティビスト | 種別 | 保有割合 | 保有増減 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-10-05 | フジボウホールディングス（3104） | エフィッシモ(旧村) | 変更 | 20.76% | +1.06% | 詳細 |
| 2026-04-09 | 帝人（3401） | エフィッシモ(旧村) | 変更 | 17.53% | +1.09% | 詳細 |
| 2026-04-07 | 富士紡ホールディングス（3104） | エフィッシモ(旧村) | 変更 | 18.66% | +1.43% | 詳細 |
エフィッシモが2020-11-19以降に提出した大量保有報告書（新規）10件について、報告の翌営業日の始値を起点とした株価の騰落率と、同じ期間のTOPIXの騰落率を並べています。基準日: 2026-09-24。
1点が1件の報告です。破線は、株価とTOPIXの騰落率が等しい位置です。開示からの日数は点ごとに異なります（基準日時点の途中経過）。
| 開示日 | 銘柄 | 経過日数 | 株価騰落率 | 同期間のTOPIX | 最新の保有割合（開示日） |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-11-19 | ソフト99コーポレーション（4464） | 309日 | +0.7% | +24.2% | 70.77%（2026-09-17） |
1年後上場廃止（現金TOB等）
1点が1件の報告です。破線は、株価とTOPIXの騰落率が等しい位置です。
| 開示日 | 銘柄 | 区分 | 株価騰落率 | 同期間のTOPIX | 最新の保有割合（開示日） |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-03 | 太平洋工業（7250） | 上場廃止（現金TOB等・219日） | +24.3% | +22.3% | 69.22%（2026-01-30） |
| 2024-10-22 | コニカミノルタ（4902） | 1年後 | +8.8% | +23.3% | 10.60%（2026-06-02） |
| 2024-07-19 | 帝人（3401） | 1年後 | -17.1% | -0.7% | 19.26%（2026-04-21） |
| 2023-10-19 | 西松屋チェーン（7545） | 1年後 | +37.6% | +19.2% | 7.60%（2024-08-06） |
| 2023-08-21 | アイネス（9742） | 1年後 | -6.0% | +18.2% | 15.76%（2026-06-17） |
| 2021-11-08 | バッファロー（6676） | 1年後 | -28.7% | -4.1% | 9.28%（2026-03-04） |
| 2021-03-19 | タムロン（7740） | 1年後 | +7.5% | -3.2% | 17.38%（2026-04-07） |
| 2020-12-04 | OSJBホールディングス（5912） | 上場廃止（株式移転等の疑い） | — | — | 7.61%（2021-03-19） |
| 2020-11-19 | 不動テトラ（1813） | 1年後 | +7.0% | +14.9% | 27.28%（2024-09-27） |
提出者自身の運用成績ではありません。報告の翌営業日に始値で取得したと仮定した場合の値で、提出者の取得価格や売却時期は反映していません。
1年以上経過した報告は1年後の終値、1年未満の報告は基準日の終値、上場廃止となった銘柄は最終取引日の終値までの値です。
株式移転等の疑いで上場廃止となった銘柄は、承継会社の株式で保有が続いている可能性があるため、騰落率を表示していません。
最新の保有割合は、提出者が当該銘柄について最後に提出した報告書の値です。5%未満になると報告義務がなくなるため、その後の保有状況は分かりません。
過去の値動きであり、将来の値動きを示すものではありません。アクティビスト間の比較を意図したものではありません。